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新三板初选920家纳入创新层私募类企业仅注意

2020-11-20 16:30:17| 来源:| 编辑:| 点击:1次

新三板初选920家纳入创新层 私募类企业仅有九鼎入围

图片来源:视觉中国

伴着创新层名单的最终放榜及分层实施日6月27日的临近,新三板正式分层管理已进入最后的冲刺阶段。

6月18日早间,股转系统发布了进入创新层的挂牌公司初步筛选名单。按照之前新三板分层管理办法(试行)第六条、第七条的规定,920家新三板企业被纳入创新层,占新三板挂牌公司总数的12%。剩余企业则自动纳入基础层进行管理。

股转系统公布的创新层企业数量与此前市场1000余家创新层企业的普遍预测相差甚微。据界面观察,两者间的细微差别主要是由于合格投资人的认定、及未考虑公司治理方面是否存在缺陷、限制性行业的认定(类据邓洪了解,涉案留学生就读的“牛津高中”主要面向中、韩等国家招生,其中学生大多数是中国人。这所学校“虽然借了牛津的名,但与那所英国名校毫无关系,是一个台湾家庭开办的私立高中”。PE行业)等原因造成。

创新层名单首先剔除了小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、典当行、商业保理公司以及互联金融等特殊行业的挂牌公司。而此前挂牌与融资已受到严格限制的私募基金管理机构中,只有九鼎集团进入了创新层。

对此,某新三板做市券商人员称,九鼎之前已将PE业务注入上市公司九鼎投资中,因而现在新三板市场的九鼎集团实际是金控平台。这也是此次九鼎能够“入围”创新层的首要原因。“其余的类金融新三板企业未来监管仍旧会趋严”。

安信证券新三板研究负责人诸海滨表示向界面表示,随着创新层分层名单出炉,市场期望创新层配套措施正逐渐完善,未来或将有助于缓解新三板做市指数颓势。

而创新层企业未来的成长前景,在诸海滨看来亦不能小视。他指出,以测算的拟入选创新层相关指标占新三板比重来看,创新层企业营业收入占比为37%,净利润占比为53%,市值占比为59%,融资占比为71%。相较而言,创新层公司数量仅占三板全部企业的12%,但净利润、市值、融资占比均超过50%。

“伴随着创新层正式实施

,以及分层之后区别化的监管、融资、交易等配套制度的逐渐完善,创新层将更类似于一级半或二级交易市场。”诸海滨表示,作为集合了大量优秀创新企业的集中地,创新层有望成为资本市场新“宠儿”,赢得更多资金关注,其成交、市值、融资等占比均有望进一步提升。

但也有市场人士对此表示谨慎的态度。南方某券商新三板负责人表示,新三板分层标准早已出台,业界对于创新层中有哪些企业也心知肚明,早已将投资方向转向这批企业。因此,无论是本次的创新层企业名单公布,还是未来分层制度正式实施,短时间内能够注入创新层企业的增量资金有限。

广证恒生新三板研究团队表示,创新层与基础层之间仍是“升降门”的态势。此前股转系统关于分层问答也提及针对创新层企业和基础层的公司采取差异化的制度安排。新三板创新层企业除享受更多的市场关注及制度红利外,监管层对其治理及信息披露也提出了更高的要求。基础层中也不乏有实力突入创新层的企业,值得市场持续关注。

诸海滨也认为基础层中仍有“明珠”,现行创新层入选标准在一些方面确比创业板、中小板IPO更为严格,因此,被划入基础层的新三板业企业中必然存在体量暂时较小、挂牌时间相对较短的优秀企业。未来基础层的功能可能会更接近于一级PE投资市场,基础层企业仍有发力机会。

对于分层制度下一步的走向,上述券商新三板负责人表示,未来不排除出现对三板公司流动性释放的差异化政策。但就现在广西来看,无论是市场流动性、公司治理和监管规则的制定方面,新三板市场都不符合短期内进行第二次分层安排的要求。

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